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[证通电子股票]嘉实基金老将新兵纷纷折戟 权益类产品谁执牛耳?

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红刊财经曹井雪

万得显现,老牌基金公司嘉实基金的规划排名已跌出前10。7月份,《红周刊》曾发文分析了公司权益类团队中郭东谋、季文华和李帅等人成绩回撤的原因。而本年以来,吴云峰、姚志鹏和陈少平等人所统辖的基金成绩排名也相对靠后,本文将对上述3位基金司理打开分析。

到9月27日收盘,在权益类基金倒数排行榜中,年头迄今净值增长率低于-30%的基金有36只。分公司来看,老牌基金公司嘉实旗下的低碳环保、研讨精选A、逆向战略以及嘉实丰和等4只基金净值增长率低于-30%,是旗下净值回撤起伏超越30%的权益类基金数量多的公司之一。

不过值得注意的是,与某些基金公司的垫底基金都出自一位基金司理之手不同,这4只基金现在别离为不同的基金司理所统辖,或许说明晰基金公司投研团队本年呈现了某种“误差”。对此,新方程出资研讨总监曾令华对《红周刊》记者表明:“此前,嘉实旗下经历丰厚的基金司理纷繁出走,现在新一批基金司理也缺少办理经历,因而嘉实基金权益类团队的实力下降很快。”

吴云峰“得心应手”分身不暇?

稍早前的9月5日,嘉实丰和发布了基金司理改变布告,基金司理吴云峰离任,由谭丽顶替其基金司理一职。尽管布告称吴云峰因为事务调整离任,可是从嘉实丰和的净值体现来看,成绩欠佳或许是致使吴云峰离任的“元凶巨恶”。从本年头至吴云峰离任当天,该基金的净值增长率仅为-30.19%,在2568只同类基金中排在2559名,而该基金年头迄今的净值增长率为-30.28%。

分季度来看,该基金在本年一季度、二季度和二季度末至今的净值增长率别离为-9.94%、-13.87%和-10.12%。关于该基金一二季度净值回撤的原因,吴云峰在季报中总结:“组合在上一年四季度要点装备的稳妥、食品饮料在本年一季度体现较差,对组合收益率连累较大;二季度组合装备的云核算、自主芯片回调起伏较大,一起一向以来装备的光伏板块在二季度遭到动力局的紧缩方针冲击较大。”

不过,关于二季度大幅回调的板块,吴云峰在季报中仍坚持了达观情绪:“光伏短期遭到国内方针冲击较大,可是该职业长时刻生长空间较大,现在方位仍持续持有。”记者查阅嘉实丰和二季报发现,隆基股份、阳光电源和通威股份等股票尽管未呈现在该基金的前十大重仓股中,不过仍被该基金持有。依照吴云峰的表述,该基金三季度很可能持续持有了光伏概念股,而三季度以来,光伏概念持续跌落,跌幅为11.46%。

关于该基金而言,吴云峰现已成为了过去式,不过《红周刊》记者发现,嘉实现在正在发行的资源优选却由他担任基金司理。此外,吴云峰现在还统辖了嘉实周期优选,该基金本年的净值增长率为-28.73%,在同类基金中也排在了倒数的方位。而上一年该基金的净值增长率为16.27%,排在同类基金的中游。跟着重仓股的跌落,该基金净值增长率排名阅历了从中游跌落至同类倒数的进程。

查阅该基金逐季季报后,《红周刊》记者发现,本年二季度末重仓中的招商银行和兆易立异早在上一年三季度就被该基金持有。不过在上一年金融等蓝筹股以及芯片等科技股走牛的行情下,招商银行和兆易立异在上一年的涨幅别离高达70.5%和83.8%。而本年以来,跟着银行板块的调整,招商银行年内大跌幅挨近30%,兆易立异更是在“交易冲突”的影响下,本年以来股价跌幅到达23.67%。

本年新呈现在二季度重仓股中的保利地产是房地产龙头企业,不过本年以来股价也跌落了10.77%。此外,该基金本年新进的个股中,还包含了盛屯矿业等有色金属股和璞泰来等核算机股。不难看出,在持仓风格方面,吴云峰归于统筹价值和生长的平衡型持仓风格。但纵然“八面玲珑”,他也难抵商场的惨淡,所统辖产品本年的净值体现均不尽善尽美。

陈少平“偏心生长”需要时日?

另一只成绩差强人意的嘉实研讨精选A,到9月27日收盘,该基金的净值增长率仅为-30.44%。与姚志鹏不同,嘉实研讨精选的掌舵人陈少平从业经历可谓丰厚,自2015年1月起在嘉实基金担任基金司理,现在她掌舵的开放式基金有嘉实新收益、研讨精选A、研讨增强、医药健康A和医药健康C共5只,二季度末的规划算计为67.19亿元。可是从任职至今,除了嘉实新收益的净值增长率外,她所办理的别的四只基金的任职报答均为负。

聚集嘉实研讨精选A,该基金从2015年4月陈少平办理至今,净值增长率仅为-17.11%。依据嘉实研讨精选A发布的二季度重仓股来看,陈少平的失误首要体现在调仓上。假定重仓股在三季度未变,该基金前十大重仓股中,医药股的占比较重,有华东医药、云南白药和丽珠集团3只。其间云南白药和丽珠集团为该基金二季度新进的个股,可是二季度初至今,医药股鹤立鸡群的行情不再,中证医药指数跌落了13.59%,这两只个股的股价别离跌落了27.99%和37.41%。

此外,她办理的嘉实研讨增强本年以来净值回撤起伏高达28.96%。不管从规划仍是重仓股方面,该基金都与研讨精选存在较大差异。依据二季度末的规划数据显现,研讨增强的规划为3.28亿元,而仅研讨精选A这一类比例的规划现已高达31.75亿元。并且二季度,研讨增强重仓的商贸股家家悦和苏宁易购、农业股圣农开展以及医药股通策医疗在年内股价均呈现上涨。而从研讨增强的净值增长率倒推来看,陈少平或许在择时上呈现误差,可能在上涨行情起来必定时刻后才开端重仓。

尽管规划和重仓股之间差异显着,不过因为陈少平的失误,研讨精选A和研讨增强都“异曲同工”,本年以来的净值呈现大幅回撤。因而,与上一年末比较,陈少平独自担纲的5只基金规划在本年共缩水了41.83亿元。

关于陈少平的出资风格,有业内人士对《红周刊》记者表明:“她现在是嘉实基金的研讨部总监,其更侧重于生长风格,并乐意跟从商场热门。从她以往的股票持仓来看,消费电子、医药和环保等高生长性的板块为她所喜爱。可是上一年是蓝筹年,本年以来商场体现惨淡,因而在对商场风格掌握呈现误差的情况下,她上一年至今的成绩体现也并不抱负。”

姚志鹏“不忘初心”劳累商场?

到9月27日收盘,年头迄今嘉实环保低碳的净值增长率为-32.17%,在851只同类基金中排在第845名。作为环保主题基金,在环保概念股龙蛇混杂的情况下,嘉实环保低碳纵然“劫数难逃”,但依据WIND概念板块主题基金分类,到9月27日收盘,该基金的净值增长率在环保概念主题基金中排名垫底。因而,深究该基金净值回撤的原因,除了商场环境影响外,基金司理也难辞其咎。

天天基金网显现,本年3月21日以来,该基金由基金司理姚志鹏独自办理,其在基金司理岗位的从业年限仅为2.41年。或许是缺少出资经历的原因,在他任职迄今短短半年的时刻里,该基金的净值回撤起伏现已超越了30%,而同类基金的均匀净值回撤的起伏仅为15%左右。

查阅该基金早前的二季报后,《红周刊》记者计算发现,假定重仓股在三季度未变,到9月28日收盘,年头迄今除了新宙邦外,该基金其他重仓股的股价均呈现了跌落,并且隆基股份、通威股份、阳光电源、碧水源等个股的跌幅现已超越了40%。值得注意的是,自上一年三季度末,通威股份和阳光电源就被该基金持有,与锁仓股的特色十分相似,因而本年三季度被该基金持续持有的可能性也较大。

其间隆基股份、通威股份和阳光电源均归于光伏概念股,此前受国家下降对光伏发电的补助以及暂不组织2018年一般光伏电站建造规划等办法的影响,光伏职业股票团体暴降。

多只重仓股疑似“踩雷”,姚志鹏的选股才能必定遭到出资者的质疑。除了嘉实环保低碳外,到9月27日收盘,其独自办理的新动力新材料A、新动力新材料C和智能轿车年内净值增长率也仅为-27.7%、-27.84%和-24.03%。而从重仓股视点来看,上述3只基金也首要装备了新动力概念股,并且新宙邦、隆基股份、杉杉股份、通威股份、阳光电源、法拉电子和正海磁材7只重仓股与嘉实低碳环保重合。

对此,天相投顾负责人贾志对《红周刊》记者表明:“从选股的职业规模散布视点来看,姚志鹏喜爱于具有长时刻开展价值的职业,这些职业遍及具有高新的技能或许立异的精力,可是现阶段,这类职业的开展还离不开方针的支撑。例如其重仓的环保职业简单遭到国家宏观方针的影响,并且职业也有高度依靠外部融资开展的现象,跟着现在金融杠杆收紧,环保职业自身的开展也遭到了较大的约束。”本年以来,WIND环保概念指数的跌幅已到达43.69%。

归纳记者的采访,环保职业本年缺少系统性时机,可是基金司理遵循基金契约回绝风格漂移,两重要素叠加导致基金成绩欠安,四季度若想翻身或许不易。

不管是吴云峰、陈少平或许姚志鹏,他们年头迄今的成绩均令出资者“大跌眼镜”。窥一斑而知全貌,嘉实权益类基金团队现在正值青黄不接之际,本年以来公司的投研实力也一向为出资者所诟病。现在间隔2018年排名战仅有一个季度的时刻,嘉实权益类基金在前三季度成绩拖后腿的情况下,想取得好的名次并非易事。(文内提及的股价最新数据截止到9月28日,基金净值最新数据截止到9月27日)

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